氨綸纖維上下游行業(yè)動態(tài)：⑴陶氏完成葡萄牙MDI裝置擴(kuò)產(chǎn)，陶氏聚氨酯業(yè)務(wù)位于葡萄牙Estarreja工廠的MDI裝置擴(kuò)產(chǎn)工作現(xiàn)已完成，并于昨日成功投產(chǎn)。這一世界級規(guī)模裝置投產(chǎn)后將為客戶提供重要聚氨酯原料聚合MDI 和粗MDI，在供應(yīng)上提高了靈活性和可靠性。陶氏化學(xué)早在2006年就宣布對該裝置進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，在擴(kuò)充過程中一直未中斷為客戶服務(wù)。“在供應(yīng)商和葡萄牙政府的友好幫助下，我們完成了MDI裝置的擴(kuò)充，這一世界級的裝置將幫助陶氏更好地為客戶服務(wù)，提供高質(zhì)量的產(chǎn)品。”陶氏異氰酸酯部門全球業(yè)務(wù)總監(jiān)Steven English表示，“該裝置的擴(kuò)充再次體現(xiàn)了陶氏對MDI市場的重視及承諾，它同時還證明了陶氏有能力為客戶提供長期服務(wù)。”MDI是聚氨酯硬泡和彈性體生產(chǎn)過程的主要原料之一，其終端市場主要有住宅、商用及工業(yè)用泡沫絕緣領(lǐng)域，如冰箱、家電、涂料、膠粘劑、密封劑和彈性體等。陶氏化學(xué)Estarreja工廠負(fù)責(zé)人Washington Dantas高興地表示：“我們對Estarreja工廠成為世界領(lǐng)先的生產(chǎn)基地感到自豪，這一成果和員工出色的工作表現(xiàn)及葡萄牙政府的鼎力相助是分不開的。”陶氏化學(xué)目前生產(chǎn)和分餾MDI裝置的主要有位于美國德克薩斯州自由港和LaPorte的工廠、位于韓國麗水的工廠、位于德國Stade的工廠、位于荷蘭Delfzijl的工廠及葡萄牙的Estarreja工廠。⑵三菱化學(xué)中國PTMEG裝置下半年投產(chǎn)：由日本三菱化學(xué)獨(dú)資建設(shè)的，位于寧波大榭島的2.5萬噸/年聚四氫呋喃（PTMEG）裝置將于2009年9月投產(chǎn)。據(jù)悉，該項(xiàng)目于2008年5月開工建設(shè)，采用三菱化學(xué)獨(dú)自開發(fā)的連續(xù)法生產(chǎn)工藝技術(shù)。采訪中三菱化學(xué)相關(guān)人士表示，該套裝置投產(chǎn)后，加上在日本三重縣的工廠，三菱的聚四氫呋喃（PTMEG）年產(chǎn)量將達(dá)6萬噸。⑶亨斯邁7月1日起歐洲地區(qū)MDI提價：亨斯邁聚氨酯部門本月15日宣布，自2009年7月1日起公司將對歐洲地區(qū)所有MDI產(chǎn)品及MDI基化工原料體系的價格上調(diào)200歐元/噸。對于此番提價，亨斯邁聚氨酯部門歐洲副總裁Nick Webster表示：“在原料價格大幅上漲的情況下，此次提價對于再投資經(jīng)濟(jì)來說是十分必要的。”⑷山東煙臺公司募投項(xiàng)目之一“1000噸/年對位芳綸產(chǎn)業(yè)化工程項(xiàng)目”原計(jì)劃建在公司位于峨嵋山路的西部工業(yè)園區(qū)（煙臺開發(fā)區(qū)J-1小區(qū)）。經(jīng)過中試項(xiàng)目的技術(shù)探索，公司發(fā)現(xiàn)對位芳綸的生產(chǎn)對于蒸汽系統(tǒng)的要求很高，西部園區(qū)因未建設(shè)自有的蒸汽鍋爐（因環(huán)保要求，開發(fā)區(qū)內(nèi)不允許企業(yè)新建燃煤鍋爐，而購置天然氣鍋爐需要約2000萬元的投資，使用成本也要比燃煤鍋爐高出不少），且外部的公共蒸汽系統(tǒng)難以滿足對位芳綸產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)要求，因而該區(qū)不適宜建設(shè)對位芳綸項(xiàng)目。⑸據(jù)市場人士透露，目前日本NPU公司MDI裝置因原料原因暫時停車，但是該消息未能確認(rèn)。不過，其計(jì)劃于5月份開始進(jìn)行例行歲修，至6月下旬結(jié)束。在日本裝置停車檢修的同時，其瑞安精餾裝置也將受到一定的影響。⑹山東煙臺萬華2009出口業(yè)務(wù)決定銷售，該公司計(jì)劃2009年MDI銷售量增長20%，在目前國內(nèi)市場競爭較為激烈，市場增長空間有限的背景下，這部分增長主要來自于出口市場。在歐美市場銷售渠道構(gòu)建逐漸成熟的背景下，公司計(jì)劃把歐美市場銷售量提升一倍，即8萬噸以上。作為煙臺萬華這樣的新材料行業(yè)龍頭企業(yè)，技術(shù)創(chuàng)新能力是核心競爭力，在MDI行業(yè)競爭狀況逐漸加劇的背景下，聚氨酯行業(yè)的相關(guān)多元化將極大地依賴于公司的技術(shù)創(chuàng)新能力。煙臺萬華目前技術(shù)研發(fā)人員已占公司員工總?cè)藬?shù)的15%左右，研發(fā)中心擁有七個研發(fā)部門，體系完善。公司將依托光氣化和加氫這兩個技術(shù)平臺進(jìn)行橫向多元化發(fā)展，煙臺萬華在項(xiàng)目儲備上，已經(jīng)有很多基于加氫技術(shù)的產(chǎn)品進(jìn)行過小試，其中HMDI在寧波的中試裝置已經(jīng)于今年1月份一次性開車成功，并且技術(shù)指標(biāo)相對高于競爭對手，產(chǎn)品收率也達(dá)到98%以上；同時在寧波的3000噸PC中試裝置也正在建設(shè)之中。預(yù)計(jì)未來如HMDI、HDI、PC等這些高端產(chǎn)品的逐步工業(yè)化生產(chǎn)將進(jìn)一步確保公司在國內(nèi)聚氨酯領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)先地位。經(jīng)過了過去幾年的快速增長期，預(yù)計(jì)公司將進(jìn)入穩(wěn)定增長階段，由于市場環(huán)境的變化，公司已經(jīng)將計(jì)劃中二季度開始建設(shè)的寧波二期30萬噸裝置推遲到三季度開工建設(shè)。此次公司債的發(fā)行由于煙臺開發(fā)區(qū)新生產(chǎn)基地的審批程序尚未完成，將延遲至下半年進(jìn)行，屆時公司將在煙臺建設(shè)新的以MDI為中心的生產(chǎn)基地，包括MDI、PC、HDI等項(xiàng)目，成為公司新的發(fā)展起點(diǎn)。根據(jù)預(yù)測，公司09-10年業(yè)績分別為0.87和1.06元，動態(tài)市盈率分別為21.07和17.33倍，維持公司“謹(jǐn)慎推薦”投資評級。⑺2009年煙臺氨綸將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，進(jìn)入09年，國外大公司將競爭的重心逐漸向中國轉(zhuǎn)移，國內(nèi)芳綸競爭加大，另外09年一季度芳綸出口形勢仍無改觀將影響二季度。公司09年一季度的芳綸開機(jī)率出現(xiàn)下降，服裝用間位芳綸項(xiàng)目暫時停，因此公司09年重要利潤增長點(diǎn)——芳綸面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。對位芳綸2年內(nèi)不會為公司創(chuàng)造利潤。雖然對位芳綸中試項(xiàng)目于08年12月份紡絲成功，但目前對位芳綸產(chǎn)業(yè)化工程的設(shè)計(jì)尚未完成。預(yù)計(jì)投產(chǎn)要到2010年底。暫調(diào)低公司投資評級至“推薦”。我們預(yù)測公司09-11年EPS為1.26、1.92、3.29元，在度過09年危機(jī)后，未來還是具有較大的增長潛力，鑒于公司09年業(yè)績將繼續(xù)下降，暫調(diào)低公司投資評級至“推薦”。未來6-12月的目標(biāo)價格為45元。⑻據(jù)悉，空氣化工南京聚氨酯固化劑項(xiàng)目年內(nèi)竣工，南京市2009年新型工業(yè)化重點(diǎn)投資項(xiàng)目--空氣化工特種胺項(xiàng)目將于今年起開建，當(dāng)年竣工。由空氣化工于南京化工園區(qū)投資建設(shè)的特種胺項(xiàng)目，隸屬于空氣化工產(chǎn)品（南京）特種胺有限公司。該項(xiàng)目總投資2980萬美元，其中環(huán)保投資149萬美元，占總投資的5％。項(xiàng)目主體工程主要由4條生產(chǎn)線組成，項(xiàng)目建成后全廠的生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)35000噸特種胺，預(yù)計(jì)項(xiàng)目將于本年內(nèi)竣工。該項(xiàng)目包括多乙烯多胺類聚氨酯固化劑（加氫產(chǎn)品）、環(huán)胺型聚氨酯固化劑、復(fù)配型聚氨酯固化劑、叔胺類環(huán)氧樹脂固化劑、酮胺類環(huán)氧樹脂固化劑、特種環(huán)氧樹脂固化劑、復(fù)配型環(huán)氧樹脂固化劑、聚酰胺類環(huán)氧樹脂固化劑等8個產(chǎn)品。