在2009年之初，春節(jié)的臨近使得棉花市場(chǎng)購(gòu)銷低迷和投機(jī)清淡。而外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍未明顯改善，加上在春節(jié)長(zhǎng)假前的一個(gè)星期里，收儲(chǔ)交易依托的互聯(lián)網(wǎng)傳輸遭受大量攻擊，國(guó)儲(chǔ)暫停收棉。在缺少現(xiàn)貨支撐的情況下，鄭棉期價(jià)上沖愈加乏力，重心逐步下移。而NYBOT棉花期貨價(jià)格在未來(lái)棉花種植面積不確定和宏觀經(jīng)濟(jì)沒(méi)有得到好轉(zhuǎn)，進(jìn)而影響棉花消費(fèi)的情況下，2009年之初維持在45美分-53美分之間震蕩運(yùn)行，不過(guò)在活躍程度上較國(guó)內(nèi)鄭棉高的多。
　　當(dāng)前的國(guó)際形勢(shì)還沒(méi)有明顯得到好轉(zhuǎn)，那么接下去的一段時(shí)間，棉價(jià)能否突破現(xiàn)有的壓力，走出一番上漲行情呢？在這里，筆者就目前國(guó)內(nèi)棉花的現(xiàn)狀做一番簡(jiǎn)要的分析。
　　首先，從當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)分析。
　　從宏觀基本面來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有基本好轉(zhuǎn)。美國(guó)12月失業(yè)率升至約16年高位；制造業(yè)指數(shù)跌至32.4，為1980年以來(lái)最低；歐元區(qū)12月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)降至紀(jì)錄低點(diǎn)67.1；歐元區(qū)公布的12月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為33.9，創(chuàng)該調(diào)查11年歷史以來(lái)的最低紀(jì)錄；中國(guó)12月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為41.2，為該指數(shù)編制以來(lái)的次低水平。宏觀基本面的利空，導(dǎo)致商品期貨價(jià)格很難有好的表現(xiàn)。
　　另外，歐盟統(tǒng)計(jì)局1月7日公布，歐元區(qū)11月PPI月率下降1.9%。月度跌幅為1981年來(lái)最大。歐央行15日宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，降至2.00%，符合此前預(yù)期。自08年10月份以來(lái)歐央行已四度降息，累計(jì)降幅2.25個(gè)百分點(diǎn)。歐洲央行副行長(zhǎng)帕帕季莫斯表示需要進(jìn)一步降息以保護(hù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及確保通脹不降至太低水平，并強(qiáng)調(diào)稱，應(yīng)避免產(chǎn)生通貨緊縮。
　　其次，從棉花自身的基本面情況來(lái)分析。
　　1、從全球供需狀況來(lái)看
　　USDA在2009年的第一份全球棉花供需預(yù)測(cè)月報(bào)中大幅調(diào)低了2008/09年度全球棉花產(chǎn)量、消費(fèi)、進(jìn)出口貿(mào)易量，期末庫(kù)存有所調(diào)增。預(yù)計(jì)2008/09年度全球棉花總產(chǎn)2391.4萬(wàn)噸，較2007/08年度減少233萬(wàn)噸或9.7％。全球消費(fèi)總量2509.1萬(wàn)噸，較上年度減少162.1萬(wàn)噸或6％。全球進(jìn)出口業(yè)務(wù)量大幅減少，其中預(yù)計(jì)中國(guó)進(jìn)口僅有163萬(wàn)噸，調(diào)減32.7萬(wàn)噸。
　　報(bào)告中還顯示，美國(guó)2008/09年度棉花產(chǎn)量預(yù)估為1,304萬(wàn)包，環(huán)比調(diào)減4%，同比減少32%。對(duì)于中國(guó)，USDA供需報(bào)告中顯示，中國(guó)2008/09年度棉花產(chǎn)量預(yù)估為3650萬(wàn)包，進(jìn)口預(yù)估為750萬(wàn)包，消費(fèi)量預(yù)估為4950萬(wàn)包，年末庫(kù)存預(yù)估為1,793萬(wàn)包。
　　此外，ICAC發(fā)布的最新一期報(bào)告中顯示：2008/09年度，全球紡織用棉預(yù)計(jì)為2450萬(wàn)噸，較2007/08年度下降7%。其中出現(xiàn)最顯著下降的是中國(guó)，預(yù)計(jì)會(huì)下降10%，降至980萬(wàn)噸。中國(guó)大陸是最大的棉花消費(fèi)國(guó)，占全球用量的40%。第二、第三大消費(fèi)國(guó)印度和巴基斯坦的消費(fèi)量預(yù)計(jì)也會(huì)下降。
　　2008/09年度，全球紡織產(chǎn)棉量預(yù)計(jì)為2410萬(wàn)噸，較2007/08年度下降8.12%。同時(shí)，預(yù)計(jì)美國(guó)在2008/09年度的產(chǎn)量也將減少。
　　由于全球用棉量的下降，2008/09年的貿(mào)易量預(yù)計(jì)會(huì)下降17%，跌至690萬(wàn)噸。這將是6個(gè)年度以來(lái)的最低水平。特別是中國(guó)，將降至150萬(wàn)噸，較上一年度減少100萬(wàn)噸。
　　2、種植面積方面
　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部在最新一期的USDA報(bào)告中預(yù)估2008/09年度棉花種植面積為947萬(wàn)英畝，較2007/08年度預(yù)估的1083萬(wàn)英畝下調(diào)12.55％。美國(guó)一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家日前表示，美國(guó)今年棉花播種面積可能為140年以來(lái)最低，而這將推低棉花產(chǎn)量至20年低點(diǎn)。
　　而近期南美天氣的炒作導(dǎo)致大豆價(jià)格上漲，由此引發(fā)了棉花種植面積的不確定性。有分析師表示，如果大豆期貨保持在10美元或之上,農(nóng)戶將傾向?qū)⒚尢镛D(zhuǎn)種大豆,低于該水準(zhǔn),可能選擇種植棉花。因此，在未來(lái)一段時(shí)間里，美棉期價(jià)將充滿變數(shù)。
　　國(guó)內(nèi)方面，由于遭遇通貨膨脹和金融危機(jī)的雙重重壓，棉花需求持續(xù)疲軟，國(guó)內(nèi)植棉積極性低落，全國(guó)棉花生產(chǎn)形勢(shì)很不樂(lè)觀。關(guān)于植棉面積，樂(lè)觀估計(jì)將減兩成，悲觀看法減三成，一些集中產(chǎn)區(qū)將將減一半。中國(guó)最大的棉花主產(chǎn)區(qū)新疆決定今年將把棉花種植面積調(diào)減到2300萬(wàn)畝，而2008年新疆棉花播種面積為2433.8萬(wàn)畝。
　　據(jù)1月的種植面積監(jiān)測(cè)結(jié)果，2009年全國(guó)植棉意向呈銳減走向，面積比2008年同期大幅減少兩成多。據(jù)對(duì)147個(gè)優(yōu)質(zhì)棉樣本縣（團(tuán)）、253個(gè)鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）、346個(gè)村、4292個(gè)植棉戶的監(jiān)測(cè)結(jié)果（表1），持平戶占43.7％，同比減24.6個(gè)百分點(diǎn)；增加戶占3.6％，同比減12.6個(gè)百分點(diǎn)；減少戶占48.3%，同比增32.8個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)測(cè)意向植棉面積減幅高達(dá)20.9％，照2008年植棉面積8789萬(wàn)畝（中棉所數(shù)據(jù)），今年植棉面積將下滑到7000萬(wàn)畝上下。另有4.4％的農(nóng)戶占5％播種面積即440萬(wàn)畝的意向植棉處于觀望和