一、實(shí)際種植面積將大于調(diào)查意向
　　1、前三輪收儲(chǔ)了272萬噸，如果第四輪至少收50萬噸新疆棉，總國儲(chǔ)達(dá)到430—440萬噸，國儲(chǔ)占總消費(fèi)量的56%——2009/10年度籽棉、皮棉價(jià)設(shè)了“頂”，從當(dāng)前棉花價(jià)格和鐵路部門加大新疆棉運(yùn)出來看，再度收儲(chǔ)新疆棉已無必要！
　　2、收儲(chǔ)并沒有給棉農(nóng)帶來真正的實(shí)惠，長江流域棉區(qū)籽棉收購價(jià)2.30—2.40元/斤，而2007/08年度則在2.95—3.05元/斤，植棉積極性大幅下降
　　3、金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊加大，農(nóng)村剩余勞動(dòng)力上升，糧食及其它經(jīng)濟(jì)作物種植面積將增大
　　4、按習(xí)慣我國糧棉比例明顯失調(diào)，1：8，長江流域棉區(qū)、黃河流域棉區(qū)植糧效益要明顯好于植棉（收儲(chǔ)水稻0.95元/斤玉米0.75元/斤小麥0.87元/斤）
　　二、紡織業(yè)利潤、出口下滑幅度大大高于預(yù)期
　　1、中國紡織工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)：2008年以來1/3的企業(yè)面臨發(fā)展問題，2/3的企業(yè)面臨生存問題。1/3企業(yè)貢獻(xiàn)利潤8%的力量，2/3企業(yè)僅貢獻(xiàn)了0.1%，整個(gè)行業(yè)利潤的99%都是1/3在支撐
　　2、雖然2008年8月1日、11月1日以及2009年2月1日、4月1日分四次把紡織品服裝出口退稅從11%上調(diào)至16%，但1、2月份我國紡服出口同比分別下滑0.68%、35.12%，形勢繼續(xù)惡化，3月份雖出口下滑速度放緩，但仍難以判斷是否“觸底”，隨歐美、新興國家對(duì)我貿(mào)易保護(hù)措施大幅抬頭，出口形勢反彈仍面臨很大壓力。下表是2008.1-2009.3月我國紡織品服裝出口同比變化表：

        3、紡織企業(yè)的資金狀況并沒有多大改善，融資難度也沒有降低。2009年1、2、3月份我國商業(yè)新增貸款分別達(dá)到1.62萬億和1.07萬億、1.87萬億（媒體公布），但主要是票據(jù)融資和中長期貸款，主要是政府的項(xiàng)目貸款，中小企業(yè)貸款增幅不高，而且普遍遭遇“有政策，難落實(shí)”的問題。2008年我國紡織業(yè)自籌資金的比例占75%以上，2009年以來，這個(gè)數(shù)據(jù)并未增長甚至有所下滑。
　　三、2009/10年度前后可能出臺(tái)的棉花政策
　　1、拋儲(chǔ)棉花的預(yù)期很大，為2009/10年度棉價(jià)減壓，同時(shí)滿足國內(nèi)用棉企業(yè)的需求
　　2、紡織品服裝出口退稅上調(diào)至17%，最終“零負(fù)擔(dān)”出口，但從各方表態(tài)看，短期跨過這一步的預(yù)期不強(qiáng)
　　3、參照印度、巴基斯坦的做法，設(shè)定籽棉最低收購保護(hù)價(jià)，或?qū)⒅付?00型軋花廠定價(jià)收購、加工銷售皮棉
　　4、參照400元/噸的新疆棉出疆補(bǔ)貼給予新疆的棉紡廠以棉紗、坯布等出疆補(bǔ)貼，加快新疆棉花、棉紡織產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)
　　5、棉紡織企業(yè)呼聲比較高的增值稅“高征低扣”現(xiàn)象，不會(huì)取消，但或?qū)⒌挚蹚?3%上調(diào)至15%或更高
　　四、對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢判斷的重要性要大于供需等基本面
　　1、金融危機(jī)何時(shí)結(jié)束？大致分為五個(gè)階段，金融衍生品危機(jī)、銀行破產(chǎn)和重組、美元資產(chǎn)的危機(jī)、全國的紙幣信用危機(jī)、全球性實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)（可能），目前正處于第三階段，“L”形并未到底部，金融危機(jī)的第四個(gè)階段正在醞釀和形成，從金融危機(jī)對(duì)中國的影響滯后一年半來看，至少2009年下半年中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、回暖的難度不小
　　2、我國進(jìn)出口形勢并未觸底，內(nèi)需增速低于預(yù)期。我國2月份進(jìn)出口總額同比下降24.9%，連續(xù)第四個(gè)月負(fù)增長，其中出口下滑25.7%，1-2月份出口下降21.1%，進(jìn)口下降34.2%，而據(jù)筆者3對(duì)數(shù)據(jù)分析，前兩月內(nèi)需紡織服裝增速僅13%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外銷的萎縮幅度，而3、4月份內(nèi)銷增速現(xiàn)明顯減弱跡象，筆者預(yù)計(jì)，5月下旬國內(nèi)市場將提前進(jìn)入淡季，國內(nèi)棉花價(jià)格很可能要5月份后回調(diào)，6月份見底。（文中觀點(diǎn)僅代表個(gè)人）