近期，受進(jìn)口棉紗價(jià)格上調(diào)影響，國(guó)內(nèi)棉紗市場(chǎng)報(bào)價(jià)漸趨穩(wěn)定，略有上漲。國(guó)內(nèi)棉市僵持局面依舊，大多數(shù)棉紡企業(yè)處于虧損或微利狀態(tài)，原料采購(gòu)傾向通關(guān)外棉，國(guó)產(chǎn)棉采購(gòu)以分批少量采購(gòu)為主，國(guó)內(nèi)棉市延續(xù)弱勢(shì)。4月20日，32支純棉普梳紗報(bào)價(jià)26080元/噸，環(huán)比上周上漲10元/噸，漲幅0.04%，同比下跌9920元/噸，跌幅27.6%；滌綸短纖報(bào)價(jià)11030元/噸，環(huán)比上周上漲50元/噸，漲幅0.5%，同比下跌2820元/噸，跌幅20.4%。內(nèi)地籽棉收購(gòu)均價(jià)4.07元/斤，環(huán)比上周下跌0.01元/斤，跌幅0.2%，同比下跌1.69元/斤，跌幅29.3%；新疆籽棉收購(gòu)均價(jià)4.25元/斤，較上周持平，同比下跌1.19元/斤，跌幅21.9%。代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉銷售均價(jià)的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)19432元/噸，環(huán)比上周下跌35元/噸，跌幅0.2%，同比下跌9343元/噸，跌幅32.5%；新疆標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷售均價(jià)19986元/噸，環(huán)比上周下跌111元/噸，跌幅0.6%，同比下跌9581元/噸，跌幅32.4%。鄭州棉花期貨2012年5月合約結(jié)算價(jià)20630元/噸，環(huán)比上周下跌5元/噸，跌幅0.02%，同比下跌7610元/噸，跌幅26.9%；全國(guó)棉花交易市場(chǎng)電子撮合交易2012年5月合同均價(jià)20047元/噸，環(huán)比上周下跌76元/噸，跌幅0.4%，同比下跌7484元/噸，跌幅27.2%。

　　中國(guó)人民銀行4月14日宣布，人民幣兌美元日交易區(qū)間將從目前在當(dāng)日中間價(jià)上下千分之五的浮動(dòng)范圍內(nèi)擴(kuò)大至1%的范圍。通過匯率適度升值或貶值，對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)層面進(jìn)行調(diào)控，是預(yù)調(diào)微調(diào)的具體措施。貨幣政策方面，3月信貸增速回升，其中新增人民幣貸款1.01萬億，符合中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)在1季度例會(huì)公告中提到的“引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)”的政策目標(biāo)，但是放松節(jié)奏仍然取決于房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控程度以及通脹走勢(shì)。短期來看，政策全面放松拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的可能性不大。基本面，下游需求仍是后期行情變化的關(guān)鍵因素。當(dāng)前，紡織企業(yè)訂單稀少及產(chǎn)成品庫(kù)存壓力較大的情況尚未出現(xiàn)明顯改善跡象，用棉需求萎縮態(tài)勢(shì)難以改變，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)棉價(jià)將維持弱勢(shì)調(diào)整。此外，各主產(chǎn)棉區(qū)播種工作已經(jīng)陸續(xù)展開，市場(chǎng)對(duì)各地天氣變化較為敏感，需密切予以關(guān)注。

　　美棉出口數(shù)據(jù)繼續(xù)利空，但受國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲和印度棉花咨詢委員會(huì)（CAB）棉花供需報(bào)告利好影響，紐約棉花期貨價(jià)格回升，收復(fù)了本周（4月16日-4月20日）早期的部分跌幅。CAB預(yù)計(jì)2011年度印度棉出口195.5萬噸，市場(chǎng)預(yù)期后期印度政府將不再允許新的棉花登記出口。4月20日，紐約棉花期貨2012年5月合約結(jié)算價(jià)90.04美分/磅，環(huán)比上周下跌2美分/磅，跌幅2.2%。代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)（M）按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本16546元/噸，環(huán)比上周上漲211元/噸，漲幅1.3%，低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)2886元/噸，價(jià)差較上周縮小246元/噸；按滑準(zhǔn)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本16956元/噸，環(huán)比上周上漲132元/噸，漲幅0.8%，低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)2476元/噸，價(jià)差較上周縮小167元/噸。

　　部分新興國(guó)家降息，國(guó)際棉價(jià)繼續(xù)弱勢(shì)震蕩。近日金磚四國(guó)成員印度和巴西先后降息，其中印度央行17日宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率50個(gè)基點(diǎn)，高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的25個(gè)基點(diǎn)的降幅；巴西緊隨其后，在19日宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率75個(gè)基點(diǎn)。實(shí)際上，除印度和巴西，一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體也相繼發(fā)出寬松信號(hào)。上周，越南央行宣布分別下調(diào)再融資利率和貼現(xiàn)率100個(gè)基點(diǎn)；印度尼西亞雖然維持基準(zhǔn)利率不變，但是表示今年將有降息空間。業(yè)內(nèi)人士表示，新興國(guó)家放寬貨幣政策主要就是基于通脹得到控制以及經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩，但是對(duì)于紡織市場(chǎng)來說，需求恢復(fù)并不是一朝一夕的事情。

　　農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲成為商品市場(chǎng)的亮點(diǎn)所在，在其他品種表現(xiàn)低迷的情況下，大豆價(jià)格創(chuàng)下半年多以來的最高水平。受其影響，紐約棉花期貨走出四連陽，7月合約由本周86.55美分的最低點(diǎn)反彈到90美分以上。不過，市場(chǎng)上漲的持續(xù)性依然有待觀察。雖然中國(guó)棉紡企業(yè)詢價(jià)積極，不過由于中國(guó)政府對(duì)棉花市場(chǎng)的調(diào)控政策依然存在變數(shù)，導(dǎo)致買賣雙方均不敢貿(mào)然簽訂合同。美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）美棉出口報(bào)告顯示，中國(guó)繼續(xù)取消美棉訂單，表明中國(guó)對(duì)美棉的需求仍處減弱狀態(tài)。目前，隨著紐約棉花期貨5月合約即將交割，轉(zhuǎn)倉(cāng)交易對(duì)市場(chǎng)的支撐力度將會(huì)下降。如果投資者將注意力轉(zhuǎn)移到基本面上，那么棉價(jià)很難延續(xù)上漲勢(shì)頭，未來外部市場(chǎng)環(huán)境仍將繼續(xù)主導(dǎo)棉價(jià)走勢(shì)。