內(nèi)外花紗走勢分化 印度紗反超國產(chǎn)紗

——中國棉花市場周報（2017年12月11-15日）

編輯:KK    發(fā)布時間:2017-12-18 14:12:50    中國棉花網(wǎng)

　　本周國內(nèi)棉價下跌，國際棉價延續(xù)上漲；國內(nèi)棉紗價格繼續(xù)走弱，進口紗價格進一步上漲；滌綸短纖價格回落。

　　一、國內(nèi)棉花價格下跌

　　本周國內(nèi)棉花采摘基本結束，皮棉銷售壓力增大，國內(nèi)棉價繼續(xù)走弱。12月11-15日代表內(nèi)地標準級皮棉銷售均價的國家棉花價格B指數(shù)15723元/噸，較上周下跌23元/噸，跌幅0.15%。鄭州棉花期貨CF1801合約結算價15131元/噸，較上周下跌279元/噸，跌幅1.81%。代表全國主產(chǎn)棉省(區(qū))白棉3級籽棉折皮棉均價的中國棉花收購價格S指數(shù)14455元/噸，較上周下跌245元/噸，跌幅1.67%。

　　二、國際棉花價格繼續(xù)上漲

　　本周美國農(nóng)業(yè)部12月預測下調全球棉花產(chǎn)量，棉花消費量增長強勁，推動國際棉價繼續(xù)走高。12月11-15日紐約棉花期貨12月合約結算價74.17美分/磅，較上周上漲1.01美分/磅，漲幅1.39%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)為83.70美分/磅，較上周上漲0.56美分/磅，漲幅0.67%，折人民幣進口成本14108元/噸(1%關稅，海關計征匯率，下同)，較上周上漲91元/噸，漲幅0.65%，低于國內(nèi)市場1614元/噸，內(nèi)外棉價差較上周縮小114元/噸。印度產(chǎn)量低于預期，國外紡企對印度棉需求旺盛，使得印度棉價進一步上漲，并逐漸高于MSP最低收購價(詳見附件1)。

　　三、國內(nèi)棉紗價格繼續(xù)走弱，外紗價格延續(xù)上漲

　　本周國內(nèi)棉紗庫存增加，市場低價走貨，回籠資金為主；國際棉紗價格跟隨外棉價格繼續(xù)上漲；國內(nèi)環(huán)保壓力下，噴水織機開率下降，坯布庫存小幅回升，純棉布價格繼續(xù)回落；受原料PTA走勢不佳影響，滌綸短纖價格重心弱勢為主。

　　四、后市展望

　　國際棉價有望繼續(xù)攀升。本周美聯(lián)儲在12月議息會議上如期加息，此次美聯(lián)儲加息政策已被市場提前消化，加息確認后，美元及美債收益率均出現(xiàn)一定程度下行，道瓊斯指數(shù)繼續(xù)創(chuàng)新高?；久嫔?，美國農(nóng)業(yè)部12月月報對全球棉花基本面進行調整，全球供需由上月供大于需48萬噸調整為8萬噸，中國以外市場由上月產(chǎn)大于需353萬噸調整為313萬噸，全球棉花庫存消費比由76.2%下調至73.6%。印巴蟲害減產(chǎn)得到證實，美國以外地區(qū)供應減少，使美棉出口得到提振，12月1-7日2017/18年度美棉出口凈簽約量5.89萬噸，較前周增長39%。全球消費量同比增幅達4.2%，大幅高于過去6年的1-2%的增幅，全球供大于需的寬松局面明顯改善，國際棉價有望繼續(xù)攀升。

　　國內(nèi)棉價趨于平穩(wěn)。本周央行在美聯(lián)儲這次加息后，適度上調公開市場逆回購操作中標利率和MLF操作利率，同時延續(xù)在公開市場上的資金凈投放操作，維持流動性支持力度?；久嫔?，國內(nèi)新棉供給量充裕，下游需求不足，企業(yè)原料采購異常謹慎。據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日全國銷售率24.6%，同比下降11.9個百分點。截至12月11日被抽樣調查的紡企紗、布產(chǎn)銷率環(huán)比分別下降0.8個百分點、4.7個百分點。企業(yè)根據(jù)下游訂單情況調整不同等級的棉花配比，目前市場上流通的現(xiàn)貨多以中低等級棉花為主，棉花結構性問題凸顯。近期隨著國內(nèi)外棉價差不斷縮小，國產(chǎn)紗的競爭力有望得到恢復，企業(yè)原料采購意愿將有所提升，國內(nèi)棉價有望止跌趨穩(wěn)。鑒于臨近年底資金緊張，紡企降價促銷力度將進一步加大，國內(nèi)棉價亦難回暖。
　　
　　附件1：2017年12月11-15日國內(nèi)外棉花價格變化表
　　附件2：2016年度以來國內(nèi)外棉花現(xiàn)貨價格走勢圖
　　附件3：2016年度以來國內(nèi)外棉價走勢對比圖
　　附件4：2016年度以來國內(nèi)外棉紗價格走勢圖
　　附件5：2016年度以來國內(nèi)紗棉價差和滌棉價差走勢對比圖